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類別
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2013/4/22
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2013/4/23
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漲跌
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備注
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外圍股指、大宗商品、匯率信息
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美股-道指/納指/標(biāo)準(zhǔn)普爾
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1.05%/1.11%/1.04%
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西班牙國債拍賣成功，3月新屋銷量環(huán)增1.5%，歐美股市反彈
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歐洲泛歐斯托克600指數(shù)
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2.40%
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NYMEX原油（美元）
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89.19
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89.18
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-0.01%
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能源交易商正在等待上周的美國原油庫存報告，預(yù)計報告將顯示該周原油庫存有所增加，原油小幅走低，倫銅繼續(xù)下跌
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倫銅（美元）
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6926
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6812.75
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-1.64%
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美元兌日元匯率
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99.04
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99.48
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0.44%
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美元兌人民幣匯率中間價
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6.2415
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6.236
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-0.09%
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橡膠主要市場價格
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新加坡RSS3結(jié)算價（美元）
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2860
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2855
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-0.17%
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滬膠持倉回升，成家量擴大，屬于較高水平，凈空單增加1293手，空頭增持較為明顯，價格繼續(xù)創(chuàng)新低，量增價跌，市場仍未見到企穩(wěn)跡象，持倉和成交是對跌勢的繼續(xù)確認(rèn)。
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新加坡TSR20結(jié)算價（美元）
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2394
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2385
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-0.38%
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TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
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250.9
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249.2
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-0.68%
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滬膠主力合約收盤價（人民幣）
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18615
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18465
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-0.81%
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滬膠交割月收盤價（人民幣）
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18110
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18140
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0.17%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉（手）
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-13062
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-14355
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9.90%
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滬膠成交量分析（手）
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570122
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796276
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39.67%
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滬膠持倉量分析（手）
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206042
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215800
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4.74%
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產(chǎn)區(qū)原料報價&美金膠外盤工廠CIF報價
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泰國合艾USS（泰銖）
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71.39
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72.2
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1.13%
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泰國原料上漲近期煙片強于標(biāo)膠,傳統(tǒng)工廠煙片報價在2840-2900附近，標(biāo)膠2520，報價稀少，泰國供應(yīng)緊俏
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泰國煙片RSS3（美元）
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2730
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2730
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0.00%
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STR20（美元）
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2520
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2520
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0.00%
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SMR20（美元）
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2500
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2480
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-0.80%
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SIR20（美元）
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2360
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2360
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0.00%
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SVR3L(美元）
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2700
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2670
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-1.11%
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國內(nèi)全乳膠&美金膠貿(mào)易商報價
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保稅區(qū)RSS3（美元，現(xiàn)/船貨）
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2750
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2710
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-1.45%
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貿(mào)易商價低不愿出貨，交易氣氛冷清，泰馬標(biāo)膠2400-2440 ，印標(biāo)2360.聽聞成交價泰馬標(biāo)膠現(xiàn)貨最低至2300-2320左右，臨近五一銀行回款要求嚴(yán)格，現(xiàn)貨殺跌情緒比較嚴(yán)重。
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保稅區(qū)SMR20/SIR20（美元）
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2430
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2410
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-0.82%
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保稅區(qū)SIR20（美元）
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2400
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2350
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-2.08%
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保稅區(qū)SVR3L（美元）
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2400
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2380
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-0.83%
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上海、山東全乳膠（元）
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18600
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18500
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-0.54%
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現(xiàn)貨報價跟跌，實盤商談為主，成交不好
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中橡網(wǎng)全乳膠成交（元)
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19007
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-100.00%
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上海RSS3人民幣報價（元，含稅）
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19000
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18500
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-2.63%
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國內(nèi)合成膠現(xiàn)貨報價
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順丁（華東）（元)
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13700
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13700
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0.00%
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丁二烯的好轉(zhuǎn)更多的是緩解合成跌勢，但可能不會形成反彈支撐。市場低端報價層出不窮，北方地區(qū)報價最深倒掛600元，貿(mào)易商多繼續(xù)看空后市，部分仍然放空單操作。
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丁苯1502（華東）(元)
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13400
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13400
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0.00%
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順丁出廠價中油華東錦州(元)
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13900
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13900
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0.00%
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丁苯出廠價中油華東1502(元)
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13500
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13500
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0.00%
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苯乙烯中石化齊魯出廠價（元）
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12450
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12450
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0.00%
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丁二烯中石化上海出廠價
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11000
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11000
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0.00%
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價差與比價
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滬日比價（人民幣/日元收盤價）
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74.19
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74.10
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-0.10
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日強滬弱格局短期不變，可買日拋滬；滬膠遠月跌幅大于近月，月度間價差收窄，觀望能否持續(xù)。
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滬日美元價差（不計關(guān)稅增值稅）
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106.02
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115.36
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9.33
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滬膠交割月與主力月價差（元）
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-505
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-325
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180.0
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復(fù)合膠現(xiàn)貨與滬膠交割月價差（元）
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-724
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-735
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-12
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復(fù)合膠貼水幅度走低，注意價差不斷縮小后，國產(chǎn)膠才逐步具備終端采購吸引力；煙片不適合交割套利。全乳膠現(xiàn)貨升水期貨不具備交割套利條件。
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RSS3人民幣與滬膠交割月價差水（元）
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890
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360
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-530
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RSS3船貨與滬膠主力月價差水（元）
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2725
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2857
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132
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全乳膠期現(xiàn)價差（交割月，元）
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-490
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-360
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130
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全乳膠與順丁現(xiàn)貨價差（元）
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4900
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4800
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-100
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天膠與合成價差在走低但回歸較為緩慢
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宏觀消息及點評
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4月份匯豐中國PMI初值降至兩個月低點50.5，德國PMI降至47.9為4個月新低。同時美國PMI初值降至52為6個月以來最低
經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計歐元區(qū)一季度GDP下降0.2-0.3%。上周歐洲央行鷹派代表、德國央行行長稱，經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)惡化時，歐央行會考慮降息。 美國2月FHFA房價指數(shù)環(huán)比增長0.7%，預(yù)期增長0.7%，前值增長0.6%。另外，美國3月新屋銷售41.7萬套，預(yù)期41.9萬套，前值41.1萬套。 高盛推薦停止做空黃金，但調(diào)低大宗商品預(yù)期。 股市和商品繼續(xù)分離，由于經(jīng)濟和匯率原因，商品更多關(guān)注供需基本面。 |
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行業(yè)信息及點評
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泰國一位高級政府官員近日稱，作為全球最大的橡膠生產(chǎn)和出口國，泰國正在計劃給出口商發(fā)放貸款購買橡膠以提升膠價。這一消息英文版本上周就出現(xiàn)了，對市場影響忽略不計。
泰國橡膠種植者合作聯(lián)盟主席Perk Lertwangpong上周日（4月21日）宣稱其將動員全國橡膠種植者于本月在曼谷進行大規(guī)模集會，呼吁政府關(guān)注暴跌的膠價。預(yù)計泰國將推出收儲計劃等應(yīng)對，但目前對市場影響還未顯現(xiàn)。 截至4月10日，日本港口橡膠庫存下降至15,668噸，三個月來首次下降. 泰國貿(mào)易商稱，供應(yīng)稀缺，市場幾乎沒有交易的貨物。普吉島一貿(mào)易商稱：“我們在TOCOM市場進行交割以履行合約，但買家并不接受TOCOM橡膠，盡管該交易所質(zhì)量管理嚴(yán)格。這是因為他們覺得交易所橡膠過于年久。” 需求恢復(fù)無亮點，主產(chǎn)國措施效果微乎其微，產(chǎn)業(yè)鏈聚集較多庫存，無法消化，新開割季開啟，供過于求愈加明顯。值得關(guān)注的是泰國煙片緊缺，煙片與標(biāo)膠價差開始擴大。 |
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早盤提示
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從宏觀、供需上我們均發(fā)現(xiàn)，接下來的周期并不利于多頭，經(jīng)濟、需求季節(jié)性回落會加重產(chǎn)業(yè)鏈利空，而目前國產(chǎn)全乳膠仍升水進口復(fù)合膠千余元，并無采購吸引力和市場估值優(yōu)勢，市場的主要矛盾在供應(yīng)和庫存，滬膠難改跌勢。下跌中的停頓與反彈只給空頭加空機會而已，底部很難預(yù)測，18000點恐難保。
交易上20000點以上空單大膽持有，跌破18500加空，管理新增空倉，止損可放大至19000，少量倉位。20000之下空單謹(jǐn)慎持有暫不加碼，注意保護利潤，遇反彈減持或出局。壓力位參考19300、20350，現(xiàn)貨注意利用期貨對沖風(fēng)險。 從漲跌概率來看，5月份是日膠滬膠均上漲概率較大的月份，目前泰國煙片緊缺，新開割后這一現(xiàn)象將維持一段時間，理論上會支持日膠價格，而近期煙片現(xiàn)貨及新加坡市場走勢也較標(biāo)膠強一些。 此外，泰國民眾游行，預(yù)計政府會出來宣布一些措施，盡管效果微乎其微，但不能忽略在價格大幅下跌后，市場會有尋求利多的訴求。整體而言，18000以下的空間參與起來可能面臨一定風(fēng)險，舊空頭尚可，新空不建議介入，國內(nèi)面臨五一長假，倉位控制為主。 |
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