受上周五美聯儲主席伯克南進一步暗示QE3釋放的必要性，雖然演講內容缺乏新意，但依舊給市場帶來利多希望。受此提振，國際油價和貴金屬市場紛紛大幅走高，并帶動本周初國內大宗商品集體走強。其中滬膠1301合約早盤高開高走，期價重心穩步上移，最高上行至22230元/噸。由于盤中多方做多力量強勁，市場完全呈現一邊倒的局面。截至收盤滬膠1301合約全天大幅收漲3.10%或665元噸，成交量達514022手，較上周五略微減少；持倉量大幅增加5826手，至140608手。
雖然上周末伯南克于全球央行年會上再度表態會在必要時提供進一步寬松貨幣政策，但演講內容幾乎是美聯儲8月會議紀要的重述。盡管不排除未來美聯儲會采取新的舉措來幫助美國經濟快速復蘇，但會議結果還是令部分市場人士大失所望。因為缺乏新意的演說導致短期內QE3前景依然處于撲朔迷離的狀態，難以喚起投資者對商品市場的美好憧憬。就在伯克南演講的同時，美國公布的多項經濟數據均出現好轉跡象，不僅大幅超出市場預期，而且還削弱了推出新一輪寬松政策的必要性。隨著萬眾矚目的全球央行會議告一段落之后，本周四市場將迎來歐洲央行議息會議。近期，德拉吉的強勢言論以及德國政府在購債事件上的態度軟化無不在向市場釋放積極信號。
截至8月31日，中國青島保稅區橡膠庫存再度攀升1.16萬噸，達到25.16萬噸。高庫存現狀給消費旺季留下了一堆“爛攤子”，在車市前景不佳的情況下，未來膠價想借助下游需求回暖發動季節性行情恐難如愿。此外，上周泰國政府新的收購議案推出受阻，無法在供應端造成利多局面，加之與印尼和馬來西亞等產膠國的出口削減措施僅能發揮有限的激勵效應。在供需預期難以出現積極轉變的情況下，未來全球天膠價格將面臨再度下行的風險。
從技術面上看，今天滬膠1301合約高開高走，單邊上行收出大陽線。期價一舉突破短期均線壓制并成功站上22000一線壓力，不過40日均線始終盤踞在上對滬膠構成威脅。從持倉上看，前40位主力增多力度強于增空，凈空持倉依舊維持在5236手。短期滬膠1301合約反彈力量較強，不過需觀察能夠突破22500元噸一線壓力，目前供需面前景不利于膠價大幅走強。況且本周將公布一系列重大經濟數據以及重要會議，其多空轉變會呈現善變形勢，未來滬膠缺乏持續反彈的理由。（寶城期貨 陳棟）
