“市場走勢表明投資者們預計央行將推出一系列貨幣寬松政策。” 美國辛辛那提市亨廷頓資產管理公司高級基金經理、管理147億美元資產的Peter Sorrentino說，“這對于大宗商品來說是利好消息，在央行推出貨幣寬松政策后，商品將很快消化這一因素，重新定價。”

 

    商品價格下半年或反彈

 

    受投資者對美聯儲加入全球其他央行的行列,推出經濟刺激政策的預期推動，在過去的兩周時間內，全球股市市值增加超過1.5萬億美元。在2008年12月份至2011年6月份期間，美聯儲通過兩輪量化寬松政策購買2.3萬億美元債券,并將借貸成本控制在最低，大宗商品價格因此上漲超過80%。近來，從英國到日本的決策者們均對歐債危機可能對全球經濟帶來的威脅發出了警告。

 

    高盛集團預計,追蹤24種商品的標普高盛商品指數(GSCI)明年將有29%的上漲，該行駐紐約商品研究部主管Jeffrey Currie在近期一份報告中指出，歐洲政策制定者們將抑制危機擴散，而美國和中國的經濟復蘇將持續，更多的因素將推動商品價格轉為上行。

 

    “當前商品需求受抑制的信號已顯現，各國政府和央行刺激經濟增長的努力似乎應該來得更早一點，”加拿大多倫多第一資產管理公司管理26億美元資產的John Stephenson指出，“我們當前面臨一個非常復雜的宏觀經濟環境，歐債危機的傳導性隨時可能對大宗商品市場構成打壓。”

 

    “我們或許已處于商品價格糾正的最后階段，”美國斯坦福德市云杉私人投資者公司首席執行長、管理資產規模為30億美元的John Bailey表示，“今年下半年，我們期待一個在政策引導下的商品價格反彈。”

 

    押注黃金上漲

 

    根據追蹤資金流向的美國基金研究機構EPFR數據，截至6月13日當周，商品基金迎來資金流入3.76億美元。“這是繼今年2月份最后一周以來最多的資金流入，”EPFR研究部主管Cameron Brandt指出，同期，黃金和貴金屬基金吸引資金7.47億美元。

 

    “當前市場情緒較為恐慌，而令他們恐慌的主要原因是，各國央行可能出臺更多的貨幣寬松政策，這意味著發行更多的紙幣。” Brandt指出，因此投資者更愿意將資產轉化為黃金。

 

    CFTC數據顯示，押注金價上漲的頭寸連續第三周上漲，這是今年2月份以來的最長連漲周期。黃金凈多頭頭寸上漲1.3%至99684份合約，創5月1日以來的最高值；看漲白銀的頭寸上漲12%至7312份期貨和期權合約，創6周以來最高水平。今年以來，金價上漲3.8%，投資者購買黃金作為對抗通脹的工具，他們預計全球央行刺激政策將使貨幣貶值，增加消費者支出。