“5月份CPI相對于4月份繼續回落，基本在人們事先的預計之中。這說明雖然存在波動，但2012年CPI的走勢基本上是逐漸下行。”國資委研究中心研究員胡遲在接受中國經濟時報記者采訪時說。

 

　　他認為，5月份CPI繼續下行的原因，首要因素是CPI權重占比最大的食品價格的持續下跌。進入5月以來，時令蔬菜上市增加，食用農產品價格開始出現季節性回落態勢。新華社全國農副產品和農資價格行情系統監測顯示，5月食品價格中蔬菜價格環比降幅明顯，下跌8.5%；水果、禽類等價格環比也有下跌。從宏觀經濟環境看，今年以來經濟下行比較明顯，總需求放緩；國際上，近期石油等大宗商品價格下降，輸入型通脹壓力減小等因素均促成了5月份CPI的繼續下降。

 

　　展望未來的物價走勢，胡遲說，CPI還會呈現出回落的趨勢，下行幅度比較有限，3%應該基本上是CPI下行的底部了，再繼續下降又會引發通縮的可能性。因此，從目前來看，完成今年政府工作報告中提出的全年CPI控制在4%的目標是比較樂觀的。

 

　　他認為，隨著近一個時期CPI回落態勢的確立，物價因素已經不是當前我國經濟運行面臨的首要問題。考慮到經濟減速壓力有所增大，國內經濟滑坡風險的增加，“穩增長”的問題更值得重視。許多數據均顯示了經濟的下行趨勢。一是此前統計局公布的數據顯示，5月份PMI大幅下降到50.4，跌至經濟收縮區邊緣。對于即將公布的其他宏觀數據，市場預期同樣不容樂觀，投資數據甚至可能跌破20%這一“投資增長合適水平”的大關。二是商務部監測5月份生產資料價格連續4周下降。PPI已連續9個月下行。

 

　　實際上，自溫家寶總理提出“要把穩增長放在更加重要的位置”之后，出自各個部門的刺激經濟的政策已經紛紛出臺。

 

　　胡遲說，5月以來，中央已經采取了下調存款準備金率50個基點，加快基建投資項目審批速度，加快中央財政支持項目投資等多種手段以穩增長。此前，交通部、鐵道部、衛生部、國資委、證監會、銀監會六部委相繼出臺“新36條”實施細則。進入6月以來，國家發改委、國稅總局也相繼表態支持民間投資發展。最新的動作是央行7日晚間突然宣布時隔三年半以來的首次降息，下調金融機構人民幣存貸款基準利率各0.25百分點，并放松對存貸款利率浮動區間的控制。這意味著貨幣政策已經從穩健轉為寬松，進一步的刺激政策可能會陸續推出，穩增長的關鍵在于穩投資，預計未來會有更多支持投資的政策出臺。

 

　　“當然，目前的物價下行為降息等下一步‘穩增長’政策出臺提供了實施空間。”胡遲告訴本報記者，從當前中國經濟的運行情況看，采取各種刺激性手段以“穩增長”還是必要的，但切忌不可過度，因為當前中國經濟增速雖在放緩，但經濟運行大體基本平穩，經濟增長仍在預期目標區間，完成今年的經濟增長目標應該不成問題。因此，大可不必采取如2008年那樣的過度的大規模刺激措施，否則可能產生的兩大后果是：剛剛有所抑制的調整又會“卷土重來”；再次延誤經濟結構調整的步伐和時機。對于這些，從國家發改委等宏觀調控部門近期的表態看，這些機構對此是明確的，但具體實施起來，恐怕也難以把握，所以，適度的調控是對宏觀調控部門的最大考驗。

 

 

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　　國家統計局9日公布的宏觀數據顯示，5月份全國工業生產者出廠價格(PPI)同比下滑1.4%，創下2009年12月份以來的新低。5月份PPI的下滑幅度略高于市場的預期。有分析人士預計，PPI已有觸底的跡象。

 

　　工業增速仍比較低

 

　　另據國家統計局統計，中國經濟的月度核心指標——規模以上工業增速，5月份同比增長9.6%，比上月反彈了0.3個百分點。“雖然工業增速略有反彈，但仍然是個位數，仍然比較低。”國務院發展研究中心宏觀經濟部研究員張立群判斷，中國經濟增速總體上延續了回落之勢。構成內需的消費和投資，在5月份增速繼續回落。5月份，中國社會消費品零售總額同比增長13.8%，增速比上月回落0.3個百分點；前五月固定資產投資同比增長20.1%，增速比前四月回落0.1個百分點。

 

　　物價增速進入快速下降期

 

　　“5月份的整個數據，再次確認了當前中國經濟增長面臨下行壓力。”中國國際經濟交流中心咨詢研究部副部長王軍認為。另一方面，作為先行指標，PPI的走低也預示著未來CPI將進一步回落。有分析人士表示，物價的同比增速已經進入了一個快速下降期。