歐洲領導人周三的峰會上重申他們支持希臘留在歐元區，但對于有關經濟增長與財政整頓的持續爭論，而至于推出歐元區共同債券從短期來看仍無法實現。時至周五，一直令人難以安心的西班牙終于傳來噩耗，西班牙加泰羅尼亞地方政府驚曝融資斷流，使得市場對歐債危機蔓延的擔憂急劇升溫，消息也壓制歐元/美元創出2010年7月來低位1.2505

 

    日本主權信評遭遇惠譽降級，但消息對日元匯價沖擊有限，美元/日元維持在79.00-80.00區間內的震蕩格局。澳元同時受到中國數據不利的打擊，本周低見0.9688美元。寬松預期則拖累英鎊下滑，周五錄得3月來低位1.5629。在美元總體強勢背景下，瑞郎和加元本周也屢次刷新了近期低位。

 

    本周匯市要聞盤點：

 

    ◎ 未見危機應對舉措 歐盟峰會草草落幕

 

    周三歐盟峰會在平靜中落幕。歐洲領導人重申他們支持希臘留在歐元區，但對于有關經濟增長與財政整頓的持續爭論，而至于推出歐元區共同債券從短期來看仍無法實現。峰會結果并未緩解市場對歐債危機的擔憂情緒，歐元/美元周四亞市早盤繼續徘徊于22個月低點附近。

 

    歐盟領導人在周三(5月23日)峰會后，沒有宣布化解歐債危機的具體新措施。分析師稱，他們的評論只是凸顯政治家在如何化解危機方面存在的立場分歧。

 

    歐元/美元周三紐約時段一度跌至1.2545，為2010年7月以來首見的低位。該水準應是高于心理關口1.2500的首道支撐位。分析師指出，只有歐元突破1.2625-40的此前重要低位，才有助于讓歐元在短期內企穩。

 

    在當地時間周三晚間進行的歐盟領導人峰會上，與會者談論了重振地區經濟的方法，經濟增長和就業問題均為會議議題，領導人并談論了希臘局勢。

 

    歐洲領導人周四重申，他們支持希臘留在歐元區，但前提是該國能夠信守財政整頓和結構改革計劃方面的承諾。

 

    歐洲理事會常任主席范龍佩(Herman Van Rompuy)表示，歐元區共同債券在會議的深化貨幣和經濟同盟長期目標的特別環節中進行商討。強化和嚴格銀行監管和解決方案的議題僅被提及，"我們并沒有進行實質性討論，但我們將會在未來幾周內加以研究。"

　　

    就希臘和歐元區的問題，范龍佩表示，"我們希望希臘能夠留在歐元區，同時遵守此前承諾。我們充分意識到希臘公眾所做的巨大努力，而自2010年各方向希臘提供援助以來，歐元區也展現了團結的一面。我們認為，在大選重新進行之后，希臘政府將作出自己的選擇。"

 

    就采用歐元區共同債券的問題，法國總統奧朗德(Francois Hollande)表示，"在捍衛歐元債券的問題上我并不孤單。目前德國的觀點是，歐元債券是一個終點，而在我們看來，這是起點。雙方的確存在明顯差異。"

 

    他說，"我尊重德國總理默克爾(Angela Merkel)對于歐元債券本身不是解決經濟增長問題的工具的觀點，因此商討還會繼續，這并不是一種沖突或是對抗。每個人都各抒己見，還有其他人比默克爾更為強烈地反對歐元債券。"

 

    ◎ 歐債危機再升級 西地方政府沒錢了

 

    正當市場把幾乎所有的目光聚焦于希臘退歐風波上時，西班牙債務問題突然斜刺里殺出，將早已一片狼藉的歐元區局勢攪得更為不堪。在這種屋漏偏逢連夜雨的境地下，歐元已然失去還手之力。

 

    加泰羅尼亞是西班牙最為富裕的自治區，經濟總量占西班牙經濟總量的五分之一。而就是這個最得寵的區域卻開始開口向中央政府尋求融資幫助，這對于不堪重負的西班牙債局而言無異于“將軍”。這樣的事實不免令市場猜測：難道西班牙也將步希臘后塵？

 

    西班牙加泰羅尼亞自治區區長Artur Mas周五表示，該州需要西班牙中央政府的金融援助，因其在實現今年的再融資方面已經無能為力。今年該自治地區有超過130億歐元的債務需要再融資。

 

    Mas稱，他已經別無選擇。過去兩年，加泰羅尼亞地區發行了利息為4.5%至5.0%的愛國者債券，但是Mas稱，該地區人民購買此類債券的能力已經達到極限，加泰羅尼亞居民存款的四分之一都已經購買了此類債券。

 

    其他幫助政府再融資的選項包括從銀行獲取短期的貸款，但是毗鄰加泰羅尼亞地區的巴倫西亞地區近期從銀行貸入了六個月期貸款，貸款利率高達7%，該水平被認為是無法持續的。

 

    西班牙副首相Soraya Saenz de Santamaria稱，西班牙政府正謹慎分析地方政府提出的融資援助請求。

 

    Mas認為，西班牙中央政府應當發行所謂“Hispanobonos”的金融工具幫助自治地區，但政府消息人士此前稱，西班牙經濟部長金多斯(Luis de Guindos)及財政部長蒙托羅(Cristobal Montoro)就這一機制的最終形式存在分歧。

 

    西太平洋銀行證券(Westpac Securities)資深貨幣策略師Richard Franulovich表示，“來自于西班牙加泰羅尼亞自治區的負面消息對歐元而言是個致命的打擊，因為這暗示西班牙政府可能需要承受更多債務，但事實上該國政府已經沒有這樣的能力了。”

 

    Franulovich稱，“眼下看來，所有回補歐元的投資者只有重新售出一途。歐元區債務危機的波及效應已經搞得人心惶惶了。”

 

    ◎ 惠譽調降日本評級 日本央行仍按兵不動

 

    國際評級機構惠譽(Fitch)周二宣布將日本長期外幣與本幣發行人違約評級調降至“A+”，此前分別為“AA”和“AA-”。兩種評級的前景均為負面。國家上限評等亦從“AAA”降至“AA+”。短期外幣評等確認為“F1+”。

 

    惠譽亞太主權部門主管Andrew Colquhoun稱：“調降評級并給予負面的評級展望反映了日本公共債務比例偏高且持續上升，導致主權信用狀況的風險增大。就連與其它面臨財政挑戰的高收入國家相比，日本的財政整頓計劃也顯得相對不積極，而且落實情況還會受到政治風險的影響。”

 

    惠譽并稱，在政府債務比例持續升高之際，缺乏針對改善公共財政的新政策措施，可能導致評級遭遇進一步調降。若日本主權融資條件遭遇重大沖擊，例如收益率大幅持續上升，將對日本的評級嚴重不利，但惠譽并不認為可能性高。反之，若財政穩定進展超乎其預期，則評級展望可能調升至穩定。

 

    日本央行周三決定維持現有貨幣政策不變。盡管公共債務高企導致國際評級機構惠譽意外調降日本評級，但是在目前歐債危機前景不明情況下，日元和日本國債預計仍將持續受到投資者追捧。日元持續升值將加大日本央行推出新刺激措施的壓力。

 

    日本央行宣布，決定將作為基準利率的銀行間無擔保隔夜拆借利率維持在零至0.1%的超寬松水平。同時，資產購入基金規模維持在上次政策會議確定的70萬億日元。

 

    日本央行表示，日本經濟盡管仍處于“盤整”狀態，但出現改善的動向愈發明顯。隨著震后重建需求逐漸加大以及海外經濟的再度回升，日本經濟有望回到緩慢恢復的軌道。

 

    下周匯市展望

 

    歐債問題目前成為全球投資者的一塊心病，而周末時西班牙加泰羅尼亞地方政府驚曝融資斷流，使得市場對歐債危機蔓延的擔憂急劇升溫，地區債務危機也像長篇連續劇一樣綿綿無絕期。

 

    自歐債問題爆發以來希臘一直都是負面消息源，此番西班牙曝露融資問題，雖在情理之中，但地區大型經濟體的事件影響已觸碰到投資者心中不愿涉及的風險底限。投資者需對相關事態發展嚴加關注，若西班牙出現大的資金缺口，歐洲是否有能力為規模龐大的核心經濟體填坑存在疑問，若如此，債務局勢又將進入新的高危階段。

 

    而希臘方面，目前市場對希臘退出歐元區的預期很高，但希臘到底會不會退出歐元區沒人敢妄下論斷。至于希臘退出歐元區的后果，對于希臘和歐元區來說是“多輸”局面，08年雷曼破產時，美聯儲之前對后果估計不足沒有救助，隨后引發了全球性的金融危機，希臘退出歐元區的后果可能比雷曼破產更嚴重。

 

    歐債局勢的惡化勢必將會持續打壓市場風險胃納，而歐元、英鎊、澳元等風險聯動型幣種將進一步跌入深淵。

 

    其他主要貨幣方面，風險厭惡情緒主導的市況下，日元強勢需警惕官方的口頭及市場干預；澳元很大程度上將取決于中國經濟的走向；英鎊則需留意國內寬松舉措的預期變化；瑞郎近期主要取決于美元的走向。