融資缺口擴大

 

　　據悉，國際評級機構穆迪本月將開始調整超過100家全球大型銀行的信貸評級。市場預期這場調降行動將卷起一場融資成本上升的風暴，并可能導致經濟增長在借貸受限的情況下更受威脅。

 

　　穆迪曾在2月將114家歐洲金融機構列入負面名單，并威脅稱會將巴黎銀行、德意志銀行和摩根士丹利的長債和短債評級一并降至歷史最低。而在上月13日，該機構還表示，5月的評級審定將按意大利、西班牙、奧地利、瑞典、挪威、英國和德國依次進行。

 

　　自去年標普和惠譽行動之后，評級機構再度進行如此大范圍的調降引起了不小的爭議。

 

　　據熟悉華爾街高管的人士透露，美國銀行CEO兼總裁BrianMoynihan和花旗銀行CEOVikramPandit都對穆迪的行徑表示不滿，而摩根士丹利 CEO JamesGorman，相比過去幾個季度更加密集地訪問這家評級機構，據悉是為呼吁延后降級。

 

　　“這對銀行而言不亞于當頭一棒，尤其當股民還在評估它們(銀行)到底做了多少措施讓自己看起來更加安全和透明時。”PIMCO駐倫敦歐洲信貸研究主管PhilippeBodereau表示，雖然自己希望評級機構不像往日那樣舉足輕重，但不幸的是，它們的一舉一動依然會導致震蕩。

 

　　投資研究機構SterneAgee&Leach的信用分析師唐納德·瓊斯認為，穆迪將摩根士丹利調降兩個評級的可能性達高達75%。據摩根士丹利預計，如果被降級兩級，將面臨24億美元交易所額外抵押費用和72.1億美元的交易方抵押及終止支付花銷，而德意志銀行在年報中披露，調降1級將會帶來450億歐元融資敞口。

 

　　IMF:歐洲復蘇無望

 

　　歐洲金融業融資環境正在急劇惡化，穆迪的調降行動完全有可能讓緊縮中的歐洲窒息。資料顯示，盡管歐洲央行在半年時間內通過兩輪LTRO撥付給銀行1萬億歐元，但截至3月末，歐洲十家大型銀行還是在央行大舉儲備了近1.2萬億歐元現金以備不測，該數額較去年年底增加了1280億歐元。

 

　　值得一提的是，在希臘反對黨領導人稱救助協議失效后，昨日債券市場收益率紛紛走高，顯示無論政府還是銀行從市場上融資極為困難。其中，西班牙10年期國債收益率再度突破6%的重要位置，而意大利10年期國債也連續第二日上漲。

 

　　國際貨幣基金組織(IMF)在一份報告中就指出，隨著歐洲銀行大幅削減3.8萬億美元資產，全球將出現資產賤賣、信貸緊縮和破壞性的連鎖反應。在此情景下，全球經濟復蘇的預期也將化為泡影。