一、行情描述
本周滬膠主力1209震蕩下行，重歸弱勢。今日（2012-5-4）跳空低開，盤中區間震蕩，收于26950元/噸，持倉量較上一交易日減少至10.5萬手，成交量亦減少至21.1萬手。

二、行情分析
宏觀方面，本周歐美數據先是好于預期，提振市場情緒，進而隔夜轉弱，打壓市場。歐洲央行保持1%利率不變，符合市場預期。

天膠基本面上，今日泰國現貨價格出現小幅下跌，而由于天氣以及政府干預等炒作因素，支撐其價格；國內方面，天膠主產區割膠正常，供應穩定，中橡網掛單量穩步增加，報價維持28000元/噸一線，成交量有限。

合成膠方面，市場報價走低，部分齊魯順丁橡膠報價在26000-26100元/噸左右, 齊魯1502報價 21400-21500元/噸附近，齊魯1712報價于17300-17400元/噸左右。

4月汽車PMI數據大幅回落，從3月的60.4%降至50%以下，僅靠北京車展以及各地車展拉動的只是刺激性的消費，終端的消費仍未正式啟動；同時一季度重卡的消費同比也出現大幅下滑，可見下游消費未見真正大的好轉。

三、總結
整體來說，對于產區天氣以及政府干預因素的炒作，短時間內限制膠價的下行；然而來自供應以及下游消費的壓力，中長期看將打壓膠價，天膠后市不容樂觀，短期內維持偏空思路，同時關注宏觀的不確定因素。