周二(4月10日)紐約時段午盤，美元/日元延續亞歐時段的震蕩下行格局，為連續第5個交易日走低，盤中一度觸及80.70的逾一個月低點。匯價自3月中旬漲至84.00上方后基本保持下行趨勢。

 

    日本央行“暫時”靜觀其變

 

    日本央行(BOJ)周二早些時候宣布維持基準利率在0-0.1%的區間不變，且沒有公布新的寬松措施，此舉在市場意料之內，兩周后該央行將再度舉行議息會議。

 

    日本央行行長白川方明(Masaaki Shirakawa)在會后新聞發布會上表示，貨幣政策將不會受到短期市場波動的左右，并強調稱經濟及物價前景才是需要被關注的焦點。他同時表示，現在不合適給日本央行4月27日議息會議對于貨幣寬松政策的態度預定基調。

 

    但許多分析人士指出，日本央行日內的按兵不動態度并不能說明很多問題，也許該央行只是在評估2月推出寬松政策后的影響和效果。在近期日元漲勢重新涌現的背景下，兩周后的政策會議該央行很可能再次開足馬力。

 

    巴克萊資本(Barclays Capital)駐東京首席經濟學家森田恭平(Kyohei Morita)表示，日本央行這次決定按兵不動是合理的決定，因為并沒有多少原因支持調整政策，日本央行可能最快在4月27日的下次會議上采取行動，將資產購買規模擴大5萬億或10萬億日元，并將計劃期限延長半年，但不太可能延長該計劃可購買的債券存續期。

 

    農林中金總合研究所(Norinchukin Research Institute)經濟分析師南武志(Takeshi Minami)表示，隨著時間向4月27日推進，日本央行面臨政界人士以及市場要求其進一步放寬政策的壓力會越來越大，屆時日本央行料將預計，即便在截至2014年3月的財年，通脹率也不會達到1%的目標。

 

    他補充道，“現在的問題已經不是央行會否在4月27日放寬政策，而是央行將采取什么樣的放寬措施，央行應不會無所作為，不作為將會引發政界人士不滿并令市場失望，有可能打壓美元/日元至80之下。若央行在下次會議上不采取行動，其將破壞市場的看法，即日本央行在2月14日意外放寬政策以后在應對通縮方面變得主動。”

 

    日元短期強勢難擋

 

    此前慘淡的美國3月非農令美元遭遇全線拋空，伴隨著近期低迷的市場風險情緒，日元在經歷日本央行寬松政策打壓后重新顯現出強勁勢頭。

 

    渣打銀行(Standard Chartered Plc.)研究主管David Mann表示，美國經濟數據表現不利，致使第三輪量化寬松(QE3)預期上升。與此同時，伯南克關于美國經濟未完全復原的言論，引發投資者對全球經濟前路坎坷的擔憂。市場對日元需求持續，美元/日元連續第五個交易日走低。

 

    法國巴黎銀行(BNP Paribas SA)外匯策略分析師Mary Nicola表示，中國CPI數據略高于預期，投資者擔憂較高的通脹水平會對中國決策層利用財政政策提振經濟構成桎梏。此外，上周公布的非農數據疲弱，亦引發市場對全球經濟的擔憂。避險情緒對日元構成支撐。

 

    但是，基于對日本央行將在兩周后的政策會議上進一步放寬貨幣政策的預期，日元短線的強勢局面可能難以為繼。

 

    瑞穗金融集團(Mizuho Financial Group)公布月度匯市展望報告指出，進出口貿易是影響日本經濟的命脈，貿易赤字將令市場預期日本央行未來進一步擴大QE規模以刺激經濟表現。受此影響，美元/日元后市走勢仍然比較堅挺。