國家發(fā)展改革委學(xué)術(shù)委員會(huì)秘書長(zhǎng)張燕生指出，中國國際收支呈現(xiàn)基本平衡，這既是美國房地產(chǎn)金融泡沫導(dǎo)致的全球非理性繁榮破滅后國際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)變化的反映，也是中國多年來主動(dòng)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、調(diào)整涉外經(jīng)濟(jì)政策的結(jié)果，同時(shí)也與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律作用相關(guān)。

 

　　外匯局31日公布的《2011年中國國際收支報(bào)告》顯示，去年中國經(jīng)常項(xiàng)目順差與國內(nèi)生產(chǎn)總值之比為2.8%，較2010年下降1.2個(gè)百分點(diǎn)，為2005年以來最低水平。

 

　　國際收支平衡，也稱對(duì)外經(jīng)濟(jì)平衡，是宏觀經(jīng)濟(jì)四大目標(biāo)之一。在開放經(jīng)濟(jì)條件下，國內(nèi)均衡和對(duì)外均衡之間存在著密切的相互決定、相互影響的關(guān)系。國際上將經(jīng)常項(xiàng)目差額控制在GDP4%以內(nèi)視為國際收支平衡的重要指標(biāo)。大額順差使一國經(jīng)濟(jì)更易受外部環(huán)境的影響，也不利于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

 

　　經(jīng)常項(xiàng)目大額順差是中國2005年以來才有的現(xiàn)象。2005年至2009年，在美國房地產(chǎn)和金融泡沫推動(dòng)下，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加快，全球貿(mào)易順差及美國貿(mào)易逆差均出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。其間，中國貿(mào)易順差不斷上升。2005年，中國經(jīng)常項(xiàng)目順差占GDP比重一舉躍過4%標(biāo)準(zhǔn)線，達(dá)5.9%，并在2007年一度升至10%以上。次貸危機(jī)爆發(fā)后，中國經(jīng)常項(xiàng)目順差占GDP之比逐年下降，2010年回落至4%，2011年進(jìn)一步降至2.8%。

 

　　根據(jù)報(bào)告，2011年，中國經(jīng)常項(xiàng)目順差2017億美元，同比下降15%，資本和金融項(xiàng)目順差2211億美元，下降23%；國際收支總順差4228億美元，較2010年下降19%，低于2007年至2010年年均順差4686億美元的規(guī)模，為5年來最低。

 

　　外匯局表示，2008年以來，中國經(jīng)常項(xiàng)目順差與GDP之比逐步降至國際公認(rèn)的合理區(qū)間，既體現(xiàn)了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、涉外經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整的成效，也反映了國外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的變化，還顯示人民幣匯率正逐漸趨于合理均衡水平。

 

　　張燕生說，2007年以來中國主動(dòng)加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和外貿(mào)結(jié)構(gòu)調(diào)整，成效逐步顯現(xiàn)。近年來，隨著國內(nèi)用工和原材料成本的上升，成本驅(qū)動(dòng)型外資出現(xiàn)對(duì)外轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。金融危機(jī)后，歐美國家再工業(yè)化趨勢(shì)也加劇了外國資本的回流。此外，出口競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)削弱后，外貿(mào)企業(yè)加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)及轉(zhuǎn)向國內(nèi)市場(chǎng)，這都有助于國際收支趨于平衡。

 

　　根據(jù)報(bào)告，2011年前三季度，中國國際通行口徑的跨境資本凈流入2500億美元，較2010年同期增長(zhǎng)62%。第四季度，資本和金融項(xiàng)目轉(zhuǎn)為凈流出290億美元，為近年來所罕見。交易形成的外匯儲(chǔ)備增加額也由前三季度同比多增888億美元，轉(zhuǎn)為全年少增847億美元。

 

　　“這是內(nèi)外因素綜合作用的結(jié)果。”金融專家趙慶明認(rèn)為，從國際上看，美歐主權(quán)債務(wù)危機(jī)影響下，國際資本避險(xiǎn)情緒加重，流入中國的國際資本開始減少；從國內(nèi)看，出于對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增速放緩的擔(dān)憂，國際資本流入套利傾向減弱，同時(shí)人民幣貶值預(yù)期的出現(xiàn)，也減少了國際資本的流入沖動(dòng)。

 

　　去年第四季度開始，受世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵、中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩等內(nèi)外因素的共同影響，人民幣升值預(yù)期震蕩減弱，境外和境內(nèi)人民幣匯率預(yù)期相繼在9月下旬和12月上旬由升轉(zhuǎn)貶。

 

　　數(shù)據(jù)顯示，雖然去年第四季度人民幣對(duì)美元中間價(jià)整體升值了0.9%，但9月下旬以來，銀行間市場(chǎng)多個(gè)交易日出現(xiàn)交易價(jià)觸及當(dāng)日中間價(jià)0.5%的浮動(dòng)區(qū)間上限，人民幣對(duì)美元出現(xiàn)跌停。

 

　　外匯局認(rèn)為，在各結(jié)構(gòu)性因素的作用下，預(yù)計(jì)2012年中國國際收支仍將保持順差，但順差大幅減少。隨著外匯供求關(guān)系趨于平衡，人民幣匯率預(yù)期分化，全面人民幣匯率走勢(shì)可能形成有升有貶、雙向波動(dòng)的局面。

 

　　張燕生認(rèn)為，針對(duì)國際收支趨于平衡、人民幣升值壓力減弱這一情況，相關(guān)決策部門應(yīng)提前著手做逆周期考慮，為國際收支格局出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)的可能早做政策準(zhǔn)備。