油價短期難上新臺階

 

　　中國證券報：現(xiàn)在國際原油價格已經(jīng)處于一個比較高的價位了，你對今年年內(nèi)油價的走勢怎么看？

 

　　何梵納：從現(xiàn)在的情況來看，除了伊朗的供應(yīng)可能會出現(xiàn)問題，還有一些產(chǎn)油國在供應(yīng)方面還沒有達到上限。受此影響，估計每天原油供應(yīng)可能減少70萬桶。利比亞的產(chǎn)能是160萬桶/天，但現(xiàn)在還沒有完全恢復(fù)到上述水平。現(xiàn)在歐佩克已經(jīng)開始恢復(fù)生產(chǎn)，我們預(yù)計歐佩克二月份的產(chǎn)量已經(jīng)達到3127萬桶/天。歐佩克的商用原油庫存過去7個月也在不斷降低，現(xiàn)在已經(jīng)低于五年來的平均水平。所有這些問題都對目前的油價造成了很大的壓力。

 

　　目前市場比較擔(dān)心地緣局勢惡化，特別是伊朗問題惡化的話，業(yè)內(nèi)估計原油價格很有可能會上漲到200美元/桶。當(dāng)然，如果歐洲經(jīng)濟繼續(xù)衰退下去，會導(dǎo)致全球原油需求繼續(xù)縮減，原油價格也有可能會下跌到100美元/桶以下。我個人認為，原油需求急劇縮減的可能性不大。如果地緣局勢沒有惡化的話，我認為價格很可能會維持在現(xiàn)在的水平上。

 

　　中國證券報：你對伊朗問題怎么看，是否會導(dǎo)致國際市場油價大幅攀升？

 

　　何梵納：很難確切地說將發(fā)生什么。在我看來，伊朗威脅封鎖霍爾木茲海峽促使油價將攀升至150美元/桶，這種情況發(fā)生的可能性極小。我認為，伊朗很清楚，如果封鎖霍爾木茲海峽，傷害的只會是自己。伊朗也需要依靠石油出口收入維持國家運轉(zhuǎn)。所以這件事情發(fā)生的可能性極小。

 

　　另一極端情況，雖然歐債危機繼續(xù)上演，在歐盟各國的幫助下，希臘的經(jīng)濟已經(jīng)逐漸恢復(fù)。如果今后葡萄牙面臨同樣的情況，各國也同樣會幫助其恢復(fù)經(jīng)濟，各方正在盡可能設(shè)法抑制這種情況發(fā)生。美國經(jīng)濟復(fù)蘇仍處于疲軟狀態(tài)，但我沒看到任何跡象表明歐債危機正在使美國經(jīng)濟衰退。在過去幾周內(nèi)，我們可以看到一些國家已下調(diào)今年的GDP增長預(yù)期，但我認為全球需求量不會出現(xiàn)負增長。這將使油價保持在100美元/桶以上。

 

　　投機勢力未助推油價

 

　　中國證券報：目前投機資金對油價的影響是否還重要，對沖基金對油價和大宗商品的炒作，對油價上漲的作用還大嗎？

 

　　何梵納：如何去定義投機者，我認為投機者只做金融性的交易，資金的交割，而不做現(xiàn)貨的交易。他們是期貨市場里面的重要參與者。現(xiàn)在紐約商交所的原油期貨交易中，投機交易大概占50%到60%，這些參與者對于這個市場來說，是非常重要的，尤其對于流動性，有很大的貢獻。如果投機者比例減少的話，交易的流動性將會大大減弱。

 

　　我不認為對沖基金，或者投機基金推漲了現(xiàn)在的石油價格。因為不管是現(xiàn)貨商還是投機者，都是根據(jù)整個市場的供應(yīng)跟需求的情況來去進行操作的。如果是做投機的話，他們最終可能是需要買進現(xiàn)貨，這對于他們來說也是一種損失。他們跟其他的交易商一樣，都是不斷的買進賣出，所以我并不認為投機商能夠去推動，或者去改變價格。