渣打銀行并對2012年~2020年的金價中長期走勢進行了預(yù)判，特別看好未來兩三年的價格走勢。朱慧表示，美國經(jīng)濟目前在良好復(fù)蘇，在歐美經(jīng)濟明朗之后，若油價上漲，黃金也有上升空間。此外，各國央行可能進一步增加黃金儲備，2011年各國央行的黃金采購令人吃驚地增加到凈買入440噸，這是自1964年以來的最高水平，較2010年的凈買入額77噸顯著增加。各國央行購買行為的變化一方面是因為黃金抵御貨幣貶值，發(fā)揮穩(wěn)定力量功能再度風(fēng)行。同時，很多資產(chǎn)如美國國債，不再被視為“無風(fēng)險”資產(chǎn)，量化寬松和主權(quán)債務(wù)評級的下調(diào)也促使央行將黃金作為避風(fēng)港。

 

　　據(jù)此，渣打預(yù)計2012~2014年金價(年度均價)分別為1863、2000和2107美元/盎司。而2015年將是金價走勢的轉(zhuǎn)折點，此后逐步走低。預(yù)計2015~2020年金價分別為1900、1600、1350、1178、1212和1248美元/盎司。而2015年成為金價轉(zhuǎn)折點是因為預(yù)計美聯(lián)儲將在2015年提高利率，因而2015年以后，利率升高將抑制黃金價格并將有助于壓低金價。

 

　　對于鐵礦石價格，朱慧表示，從現(xiàn)在到4月底，預(yù)計含鐵量62%的鐵礦石現(xiàn)貨價格在每噸120~150美元之間，預(yù)計今年第一季度鐵礦石均價在每噸145美元，第二季度可能漲至每噸150美元，三季度均價維持在每噸150美元，而四季度價格有望攀升至160美元/噸，這是因為國內(nèi)信貸有望在四季度時有所放松，此外年前囤貨的需求都會對價格形成支撐。

 

　　朱慧建議，鐵礦石商在價格達到150美元時出售；而鐵礦石消費則可在價格跌破130美元時趁低買入。

 

　　渣打集團大宗商品研究總監(jiān)許翰斌表示，預(yù)計今年一季度布倫特原油均價為118美元/桶，今年二季度均價為114美元/桶，而三四季度將攀升為均價126~127美元/桶。許翰斌表示，預(yù)計今年三四季度全球經(jīng)濟發(fā)展速度比一、二季度強，再加上地緣政治局勢將使部分國家原油減產(chǎn)，因此三四季度油價會走高。

 

　　對于銅價走勢，渣打銀行看得保守。朱慧表示，全球銅價今年創(chuàng)新高較困難，因隨著家電下鄉(xiāng)政策的取消、房地產(chǎn)消費領(lǐng)域的萎縮等因素，今年國內(nèi)對銅的消費增長預(yù)計僅在5%之內(nèi)。她認(rèn)為，銅價年內(nèi)可能會在8000~9000美元/噸的區(qū)間內(nèi)波動，下半年或達9000美元/噸以上，但國內(nèi)市場接受度不會高。