一、行情描述

1月4日（周三），滬膠主力合約1205開盤于24550，收于23655，較上一交易日下跌665元或2.73%，成交104.1萬手，持倉增加74200手，至360288手。

二、基本面分析

國際市場

美國供應管理協會(ISM)周二公布的制造業指數顯示，12月美國制造業活動加速擴張，從之前的52.7%升至53.9%，為半年高點，預示新的一年經濟動能或將持續強勁。美國商務部指出，11月的營建開支環比增長1.2%，年化后的總額增至8071億美元，創下2010年6月以來之最。

國內市場

中國外匯交易中心的最新數據顯示，1月4日人民幣對美元匯率中間價報6.3001元，較前一交易日波動8個基點，再創匯改新高。

現貨方面，上海地區天膠貿易商報價積極性不高，市場貨源偏緊，商家心態不一，報價混亂，海南國營全乳膠報價26700-26800元/噸，云南國營全乳膠報價27500元/噸左右，越南3L膠17稅報價25400元/噸左右，泰國3#煙片17稅報價27700元/噸左右。印尼2012年將產出327萬噸橡膠，并出口279萬噸。天然橡膠生產國協會(ANRPC)稱，2012年全球天膠產量料增加3.1%至1041.5萬噸，并將2011年天膠產量的預估從1002.3萬噸修至1010萬噸。

三、后市研判

滬膠走勢疲弱，向下跌破24000，收至新低，后期或繼續向下尋求支撐，建議投資者保持偏空思路，逢高沽空。