今天是新年第一個交易日，國內大多數商品都迎來了開門紅行情，但滬膠全天不僅收綠，而且跌幅居各類品種之首。滬膠1205合約期價全天沖高回落，早盤最高漲至24750元/噸，隨著上行均線阻力增大以及空方主力不斷打壓，滬膠破位震蕩下行，24000元/噸一線支撐失守。尾盤期價加速下行，并創全天最低價23640元噸，直逼前期11月11日的低點。全天滬膠1205合約收跌-2.73%或-665元/噸，成交量達1041404手，較節前小幅增加；持倉量大幅攀升74200手，至360288手。

從宏觀面上看，受元旦和春節即將來臨節日效應提前釋放帶動，2011年12月份中國制造業采購經理指數(PMI)為50.3%，該指數環比上升1.3個百分點。美國12月ISM制造業指數從之前的52.7%升至53.9%，為半年高點。中美PMI數據鼓舞人心，制造業的回暖令風險資產價格迎來開門紅，不過其未能帶動滬膠期價全天收紅。

從基本面上看，天然橡膠生產國協會(ANRPC)周三稱,2012年全球天膠產量料增加3.1%至1041.5萬噸,與11月預估的增長3.6%相差不遠。該協會并將2011年天膠產量的預估從1002.3萬噸上修至1010萬噸。同時印尼2012年橡膠產量預計由2011年的308.8萬噸增至327萬噸，增加6%，因約5年前重植的產區產量將有所回升。2012年印尼天膠出口預計為279萬噸，高于2011年的260萬噸，預計將增長7%。
　　　　
從技術面上看，滬膠1205合約延續節前弱勢格局，全天期價沖高回落，震蕩破位下行，盤中跌破24000元/噸一線支撐，直逼前期11月11日低點。目前來看，滬膠已經跌破近三個月形成的向下收斂三角形區域，未來期價將迎來快速下探走勢，價格重心也將下移至20000-22000元/噸區間。