由于一些國家長時期寅吃卯糧、債臺高筑，使得世界范圍流動性暗流涌動，又由于接連兩次大規(guī)模“救市”，向市場注入了更多流動性，使得暗流更為兇猛，我們正處于全球嚴重通貨膨脹的前夜。而這是避免世界經(jīng)濟發(fā)生更嚴重衰退，甚至是前所未有經(jīng)濟大蕭條的必要成本。因此只能因勢利導，未雨綢繆，正確應對，盡可能地將其損失降至最低。

一、現(xiàn)階段世界經(jīng)濟危機的實質(zhì)是債務(wù)危機

應該說，現(xiàn)階段所發(fā)生的世界經(jīng)濟危機，其實是2008年經(jīng)濟危機的持續(xù)與發(fā)展，是一個危機的兩個階段。這個危機的實質(zhì)，都是債務(wù)危機。

在債務(wù)危機第一個階段，即2008年所暴發(fā)的經(jīng)濟危機時期，債務(wù)危機的主要體現(xiàn)者是金融衍生品。到了債務(wù)危機的第二個階段，即現(xiàn)階段的經(jīng)濟危機，債務(wù)危機的主要體現(xiàn)者是主權(quán)國家債券，后果更為嚴重。如果處理不當，連鎖反應之下，歐元區(qū)崩潰，歐元成為“廢紙”，不僅會產(chǎn)生更嚴重的經(jīng)濟衰退，甚至是前所未有的經(jīng)濟大蕭條。

二、甩掉債務(wù)包袱是世界經(jīng)濟重回正常發(fā)展軌道的必要前提

債務(wù)危機兩個階段的產(chǎn)生基礎(chǔ)，都是歐美國家過度告貸、寅吃卯糧。只不過前者在于普通家庭負債累累，而后者是國家政府(包括地方政府)負債累累罷了，并無本質(zhì)區(qū)別。解決這個問題，及時清償各個方面?zhèn)鶆?wù)，尤其是到期債務(wù)，勢必成為世界經(jīng)濟重新回歸正常發(fā)展軌道的必要前提。只有甩掉了這些沉重包袱，從普通消費者一直到各級政府，才能輕裝上陣，出現(xiàn)積極消費行為；市場才能出現(xiàn)訂單，出現(xiàn)生產(chǎn)與投資行為，使得整體經(jīng)濟活躍起來。

三、正常增收節(jié)支還債遭遇三大無法逾越障礙

如何解決債務(wù)問題？最為理想的辦法當然是債務(wù)國增收節(jié)支，向債券國歸還真金白銀。很可惜，這種辦法將遭遇三大無法逾越障礙，使之根本不能實現(xiàn)。

一是欠債太多。巨額的債務(wù)總量，指望歐美等西方國家通過正常增收節(jié)支，以真金白銀進行償還，是根本不可能的。

二是政治掣肘。所謂增收節(jié)支，從國家層面上來說，一方面要開源，普遍增加稅收；另一方面要節(jié)流，緊縮開支。而這類措施卻都不得人心，遭遇民眾普遍反對。

三是削弱經(jīng)濟增長。這其實是以增收節(jié)支解決債務(wù)問題的最大障礙。因為消費是經(jīng)濟增長最終動力。很長一段時期以來，世界經(jīng)濟的增長，生產(chǎn)能力的擴張，很大程度上是建立在借貸過度、消費過度基礎(chǔ)之上的。因此，為還債而緊縮開支過多、過急，同樣會引起世界經(jīng)濟衰退。

四、變賣資產(chǎn)還債也不可能

當然，現(xiàn)在一些西方國家與企業(yè)，在欠下巨額債務(wù)的同時，也累積了巨量資產(chǎn)，比如重要資源權(quán)益、高新技術(shù)、品牌等，屬于真金白銀，可以用來變現(xiàn)，抵償部分債務(wù)。但問題是，這些國家及其政治勢力，借口國家安全，將其列入“不可出售的資產(chǎn)”清單。實際上是有錢也不想還，至少是不想用真金白銀來還。

五、高度通貨膨脹將成為債務(wù)危機的最后解決手段

債務(wù)問題的解決有多種途徑。正常增收節(jié)支、變賣資產(chǎn)與繼續(xù)告貸均難以成為主要手段。因為力度不夠，杯水車薪，難以滿足越來越大的債務(wù)需求，這就使得高度通貨膨脹成為解決全球性債務(wù)危機的最主要，也是最后的解決手段。

所謂高度通貨膨脹途徑，即歐元區(qū)國家與美國政府，通過美聯(lián)儲、歐洲央行等機構(gòu)直接購買債券，即開動印鈔機救市。大量印刷鈔票，向市場注入大量流動性，其結(jié)果必然是高度通貨膨脹。

從歷史上來看，以通貨膨脹，并且是惡性通脹途徑，卸掉沉重債務(wù)包袱，推動經(jīng)濟進入正常增長軌道，已有多次先例。2008年的世界金融危機出現(xiàn)后，美國再次祭起了開動印鈔機“救市”的法寶。這次歐美國家爆發(fā)的債務(wù)危機，其最主要、最后的解決手段，依然是開動印鈔機，即由美聯(lián)儲、歐洲央行來購買債券，進行債務(wù)的還本付息。換言之，即用“政府主權(quán)白條”(紙幣)，而不是使用真金白銀來還債。

通過這種方式強行啟動消費發(fā)動機，使得社會經(jīng)濟重新進入增長通道，雖然會產(chǎn)生巨大副作用，即未來嚴重的通貨膨脹。但為了避免歐元區(qū)的崩潰，防止更嚴重經(jīng)濟衰退，甚至是前所未有大蕭條的到來，“兩害相權(quán)取其輕”，歐美等西方國家政府決策人也管不了那么多了。

毋庸置疑，以高度通貨膨脹減輕或者甩掉債務(wù)包袱，在重新激發(fā)消費活力，保障世界經(jīng)濟輕裝前行的同時，也將是一次既有物質(zhì)財富的重新分配。

六、未雨綢繆應對即將到來的全球高度通脹

實際上，目前這個世界并不缺錢。在一些國家與企業(yè)捉襟見肘、缺錢還債的同時，一些跨國公司卻坐擁巨額資金，只是恐慌氣氛彌漫，缺乏投資對象與投資信心罷了。一旦有有利可圖的投資機會，各方面資金就會從四面八方蜂擁而來。前段時期進入中國的大量“熱錢”，就是一個明顯證明。據(jù)有關(guān)資料，現(xiàn)在美國銀行的準備金是2008年8月金融危機發(fā)生前的17倍。由此可見，現(xiàn)今世界確實是“干柴遍地”，暗流涌動。雖然因為債務(wù)危機惡化，更嚴重經(jīng)濟衰退恐慌陰霾籠罩，投資者信心嚴重缺失，“現(xiàn)金為王”占據(jù)主導，商品與資本市場行情低迷，但隨著更多救市措施的出臺，世界經(jīng)濟顯露復蘇勢頭，大量資金將浮出水面，洶涌而來，勢必推高商品、資本等幾乎所有領(lǐng)域中的價格水平，達到甚至越過前期高點。比如大宗商品領(lǐng)域中，國際市場石油價格會突破150美元/桶，鐵礦石價格會達到200美元/噸，精煉銅的價格接達到8000美元/噸。

在這個全球性高度通貨膨脹的前夜，我們必須未雨綢繆，正確應對。

堅持資源為王的戰(zhàn)略布局。應當看到，今后的時代，依然是一個“資源為王”的時代，是一個資源不可復制、鈔票可以大量印刷的時代。國際市場大宗商品行情短期回落，改變不了長期貨緊價揚趨勢。因此，中國有關(guān)部門與企業(yè)要制定全球資源布局的長遠戰(zhàn)略，千方百計走出去，盡可能多地購買各類資源，包括資源權(quán)益與資源產(chǎn)品兩個方面。同時，還要鼓勵企業(yè)到境外投資辦廠，改進口原材料為進口成品。這也是中國實現(xiàn)節(jié)能減排，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的重要方面。

逐步減少外匯儲備。綜合多方面情況分析，現(xiàn)階段及今后一段時期內(nèi)，要利用中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，擴大內(nèi)部需求，降低出口依賴，以及近期“熱錢”撤離的有利時機，減少中國的外匯儲備，逐步降低到2萬億美元的合理水平上來。當然，借機“熱錢”撤離而降低外匯儲備，必須配套與人民幣的相應貶值，減少對于人民幣匯率的干預，比如人民幣兌美元匯率逐步回到8以上，以增加“熱錢”撤離成本，防范其對中國財富的劫掠。要利用有利時機，加大人民幣匯率市場化的改革步伐。

注重黃金的特殊地位。黃金歷來都是一種特殊商品，是一種可以保值、充作支付手段的商品。因此，要較多地增加中國的黃金儲備規(guī)模，逐步達到外匯儲備總額的三分之一左右。