在連續(xù)兩年大幅上漲之后，大宗商品可能在今年停下“牛步”。今年截至周五亞洲盤，一項(xiàng)覆蓋主要大宗商品的價(jià)格指數(shù)仍小幅下跌，這也將是商品價(jià)格自2008年以來首次出現(xiàn)年度下跌，歐債危機(jī)的持續(xù)發(fā)酵，以及對(duì)中國(guó)等主要經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂，令投資人對(duì)商品的需求前景產(chǎn)生懷疑。具體來看，棉花、銅、可可等商品的價(jià)格在今年跌幅居前。

新加坡時(shí)間周五中午，標(biāo)準(zhǔn)普爾GSCI商品價(jià)格指數(shù)漲0.2%，將全年的跌幅收窄至0.9%。2008年全年，大宗商品價(jià)格幾近腰斬，跌幅接近47%。而在隨后的2009年和2010年，隨著全球經(jīng)濟(jì)從金融危機(jī)的廢墟上強(qiáng)勁反彈，加上各國(guó)政策當(dāng)局大印鈔票，大宗商品價(jià)格分別上漲了13.5%和9%。

從具體的品種來看，2011年截至12月30日，紐約市場(chǎng)可可價(jià)格重挫31%，因?yàn)橛雄E象顯示可可最大產(chǎn)地科特迪瓦的供應(yīng)出現(xiàn)增長(zhǎng)。由于產(chǎn)量增加，加上需求降低，今年全年棉花的價(jià)格下跌37%。銅價(jià)則可能出現(xiàn)2008年以來的首次年度下跌，中國(guó)等大型銅消費(fèi)國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢，令銅價(jià)承壓。

USAA貴金屬及礦業(yè)基金的聯(lián)席基金經(jīng)理但恩表示，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境和中國(guó)經(jīng)濟(jì)降溫是影響大宗商品的兩大因素，明年市場(chǎng)的走向取決于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的情況。他說，如果投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景不是很有信心的話，他們可能不會(huì)很快回歸商品市場(chǎng)。

不過，也并非所有商品今年都表現(xiàn)不佳，黃金、原油就是例外。金價(jià)今年全年仍上漲10%左右，幾乎肯定將實(shí)現(xiàn)連續(xù)第11年上漲。黃金走強(qiáng)主要受益于投資人尋求避險(xiǎn)，同時(shí)在美歐貨幣日漸失去市場(chǎng)信任的前提下，各國(guó)央行加大了外匯儲(chǔ)備多元化的步伐。

原油今年也漲了大約9%，有望實(shí)現(xiàn)連續(xù)第三年上漲，中東、非洲產(chǎn)油國(guó)的局勢(shì)持續(xù)動(dòng)蕩，為原油價(jià)格提供了支撐。

一些重量級(jí)的機(jī)構(gòu)仍樂觀看待明年的大宗商品市場(chǎng)。高盛本月初發(fā)布報(bào)告稱，全球經(jīng)濟(jì)很可能避免二次衰退。鑒于此，該行維持對(duì)大宗商品的“增持”投資評(píng)級(jí)。高盛更預(yù)計(jì)，未來12個(gè)月，大宗商品有望給投資人帶來15%的回報(bào)。巴克萊資本本月也表示，供需關(guān)系可能推動(dòng)原材料價(jià)格在2012年年初出現(xiàn)一波強(qiáng)勁反彈。