東京工業(yè)品交易所（TOCOM）橡膠期貨22日從一周高點回落，因銀行對于歐央行三年期貸款需求超出經(jīng)濟學家預期，加重了歐元區(qū)或不能控制債務(wù)危機的擔憂，而且削弱了商品需求。TOCOM 5月橡膠期貨22日盤中一度下跌1.2%至274.5日圓/千克（約合3,516美元/公噸），收報276.3日圓/千克。

    周五滬膠主力1205合約高開高走。當日最高報價25620元/噸，最低報價25260元/噸，尾盤報收于25575元/噸，較昨日上漲1.43％，增倉4734手，成交量有所回落。

    消息面：1、美國時間2011年12月19日，美聯(lián)邦巡回上訴法院就非公路用輪胎司法訴訟案作出歷史性的判決，裁定美商務(wù)部不能在視中國為非市場經(jīng)濟國家的情況下進行反補貼調(diào)查。2、印度橡膠局主席Sheela Thomas稱，印度2011-12年度（4月-3月）橡膠需求可能下滑，低于本財政年度初預估的977,000噸，由于該國經(jīng)濟和制造業(yè)增長遲緩。

    現(xiàn)貨市場：銷區(qū)國產(chǎn)標一主流報價在27200-27400元/噸左右，部分貿(mào)易商急于節(jié)前回籠資金，出貨意愿較強，部分仍是維護客戶為主；青島保稅區(qū)泰國3#煙片現(xiàn)貨參考報價在3420-3430美元/噸左右, 貿(mào)易商報價小幅調(diào)整，出貨不多，下游部分工廠元旦后開始進入假期，采購力度放緩，市場交投量有限；中石油華南順丁報價25100元/噸，對外供貨正常。

    觀點總結(jié)：歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好且西班牙成功拍賣短期國債令市場風險偏好情緒好轉(zhuǎn)，但未能消除投資者對于歐盟成員國債務(wù)問題的憂慮。從橡膠自身基本面來看，節(jié)前備貨仍未啟動，下游需求疲軟且當前青島保稅區(qū)庫存壓力較大，橡膠市場壓力重重。從盤面上看，1205合約增倉上行，后市測試25600一線壓力，建議依托60日均線逢反彈短空，下方支撐24800。