東京工業(yè)品交易所（TOCOM）橡膠期貨20日從三周低點反彈，因受伊朗制裁或收緊原油供應預期影響，原油價格止跌回升，進而刺激天然橡膠作為合成橡膠替代品的需求。TOCOM 5月橡膠期貨20日盤中一度上漲1.9%至271.9日圓/千克（約合3,485美元/公噸），收報271.3日圓/千克。
受外圍市場影響，周三滬膠主力1205合約早盤明顯高開后小幅震蕩，報收小十字星。當日最高報價25460元/噸，最低報價25190元/噸，尾盤報收于25275元/噸，較昨日上漲1.85％，增倉7306手，成交量有所減少。
消息面：1、2011年11月份，我國生產(chǎn)橡膠輪胎外胎7480.8萬條，同比增長12.93 %。2011年1-11月，全國橡膠輪胎外胎的產(chǎn)量達75809萬條，同比增長8.46 %。2、國際橡膠研究組織(IRSG)稱，全球2012年橡膠需求將達2720萬噸。IRSG預估明年天然橡膠需求增加4.6%，且合成橡膠需求料增長5.5%。明年天然橡膠產(chǎn)量可能增長5.1%。
現(xiàn)貨市場：銷區(qū)國產(chǎn)標一主流報價在26900-27000元/噸左右，貿(mào)易商報價穩(wěn)中小幅調(diào)整，下游仍是按需采購居多，備貨潮并未如期而至，市場成交量有限；國際市場泰國3＃煙片膠報價3350-3380美元/噸左右；中石油華南順丁報價25100元/噸，對外供貨正常。
觀點總結(jié)：歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好且西班牙成功拍賣短期國債令市場風險偏好情緒好轉(zhuǎn)，但未能消除投資者對于歐盟成員國債務(wù)問題的憂慮。從橡膠自身基本面來看，節(jié)前備貨仍未啟動，下游需求疲軟且當前青島保稅區(qū)庫存壓力較大，橡膠市場壓力重重。從盤面上看，1205合約承壓25600一線，操作上建議依托10日均線拋空，注意風險控制。
