隨著人民幣外商直接投資的放開，在香港融資后企業可在中國境內直接投資或者向關聯公司放款，越來越多的企業選擇在香港發債或貸款等方式融資。尤其在近期人民幣走弱以及出現貶值預期的環境下，“更多的企業在香港借入人民幣再注入內地，香港的人民幣貸款出現大增。”張昕透露。

 

　　上述現象導致了香港的人民幣利率持續走高。“今年上半年香港市場發行人民幣債券利率為百分之一點幾，現在已超過百分之三。香港市場人民幣貸款利率亦走高。”張昕稱。

 

　　對于近月國內結售匯順差出現大幅下降，張昕認為不一定是資本外逃造成。隨著9月份以來海外市場人民幣兌美元匯率持續高于國內，企業目前普遍采取國內購匯、海外結匯的做法，這也可能是導致結售匯順差大幅下降的原因。近期國內的出口企業在收匯后不再像以前那樣在收匯后立即結匯。