歐洲央行今年最后一次的利率決議完全符合市場預期，空頭回補助歐元獲得一波溫和漲勢。但隨后央行行長德拉基的講話卻再次引爆了市場的擔憂情緒，歐元/美元當即上演一波過山車走勢，然后，墜毀……

周四(12月8日)紐約時段早盤，歐元/美元經歷一波沖高回落后企穩于1.3310水平附近，此前曾在觸及1.3457水平的日內高點后在不到60分鐘內忽忽下墜至1.3305水平的逾一周低點。

歐洲央行下調基準利率至1.00%，符合預期

歐洲央行(ECB)周四在今年最后一次議息會議上宣布下調基準利率25個基點，至1.00%的紀錄低位，自2011年12月14日起生效，為連續第二個月降息。歐洲央行同時下調隔夜貸款利率0.25%，至1.75%；下調隔夜存款利率0.25%，至0.25%，也將自2011年12月14日起生效，此舉完全符合市場預期。

下調以后，歐洲央行的三大關鍵利率均與2009年的水平持平，處于紀錄最低位。

FX168財經集團高級金融分析師魏軍指出，歐洲央行此次降息25個基點，此前市場已經有了較為充分的預期，并且已經反映到匯價走勢當中，因此短線對歐元的打壓力度有限，空頭回補推動歐元反彈。

利率決議不過癮？ 好戲在后頭

很顯然，日內對歐元走勢構成更大影響的風險事件在于德拉基的新聞發布會。鑒于本次歐洲央行的議息會議恰逢歐盟峰會召開，且歐債危機進入關鍵的節點，而歐元區流動性緊張的局面愈發明顯，因而市場將密切關注德拉基對于流動性操作，購債操作等問題的態度，并將從其講話中尋找未來貨幣政策走向的線索。

德拉基在會上表示，歐洲央行將采取進一步的非標準措施，央行決定實施2輪更長期的再融資操作，期限為36個月。歐元區國家央行將允許銀行貸款作為抵押品，從而滿足特殊的合格標準，歐洲央行將接受擁有A評級的ABS作為抵押品。不過，所有的非標準貨幣措施都是暫時的。

在被問及是否會進一步降息時稱，德拉基稱，“我們從不事先承諾。”他并指出，政府債券購買計劃是為了傳導貨幣政策，不是無限的。

德拉基在被問及歐銀為何不更直接地支持各國時稱，這是公約對歐洲央行的要求。他表示，若國家央行希望貸款給國際貨幣基金組織(IMF)，再由其購買歐債，這在公約項下無法操作。德拉基明確指出，使用IMF這一渠道在法律上非常復雜，歐洲央行不是IMF的成員。

關于歐元區未來經濟形勢，德拉基表示，經濟前景面臨“高度不確定性”，歐洲央行預計2011年歐元區經濟增速為1.5-1.7%，但2012年經濟增速料將放緩至1.0%下方，甚至步入負值區域。

分析人士指出，從德拉基的講話中可以發現，其并沒有對市場最為關注的“歐洲央行未來購債前景”、“歐洲央行貸款給IMF”、“央行利率前景”等關鍵性問題給出答復。反而給出了歐元區2012年經濟增長將步入衰退這一悲觀預期。這對于市場風險情緒的打擊效果將是巨大的。

東京三菱日聯銀行(Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd.)外匯策略師Lee Hardman表示，“歐洲央行并未就將激進地購買成員國國債給出積極訊號，失望情緒當即被注入市場中。無論如何，德拉基作出的其他有關放寬銀行業信貸緊縮狀況的聲明此前早已被計入定價。”