連續(xù)四個月小幅增持之后，中國在8月大幅減持美國國債。
昨日晚間，美國財政部公布的數(shù)據(jù)顯示，8月，中國減持美國國債365億美元，此舉結(jié)束了此前四個月的增持。8月的減持規(guī)模，創(chuàng)下今年以來的紀(jì)錄。
8月末，中國持有美國國債1.137萬億美元，中國依然是持有美國國債最多的國家。事實上，自2010年6月達(dá)到1.1112萬億美元規(guī)模以來，中國持有美國國債規(guī)模已連續(xù)14個月穩(wěn)定在1萬億美元以上。
盡管當(dāng)前持有美債基數(shù)龐大，但回顧過去近兩年的投資可發(fā)現(xiàn)，中國持有美債規(guī)模正在小幅下降。特別值得一提的是，這種下降是在外儲快速增長背景下取得的。
2010年至2011年8月期間，外儲增長了4152億美元，而同期持有美債數(shù)量則減少263億美元。從某種程度上來說，上述兩個數(shù)據(jù)的對比顯示，外儲多元化的效果漸漸明顯。
各大央行同減美債
美國財政部提供的數(shù)據(jù)顯示，持有美國國債規(guī)模最多的前五個國家和地區(qū)中，8月份，唯獨中國采取了減持行動。
8月，日本、英國、石油輸出國均采取了增持行動，其中，日本增持218億美元，英國增持438億美元，石油輸出國增持19億元。而巴西持有美國國債規(guī)模與上月持平。
進(jìn)入2011年以來，中國投資美國國債呈現(xiàn)先賣后買的情況：1至3月，中國連續(xù)減持美國國債；而4至7月，中國則連續(xù)增持美國國債。其中前三個月減持152億美元，后四個月增持286億美元。
回顧8月，月初美國涉險度過債務(wù)上限危機(jī)，避免了違約風(fēng)險。隨后，標(biāo)普將美國長期主權(quán)信用評級由“AAA”降至“AA+”，評級展望負(fù)面。這是美國歷史上首次失去“AAA”評級。
如今回過頭去看，美國債務(wù)規(guī)模不斷增長，美國長期主權(quán)信用遭下調(diào)，而8月中國采取減持美國國債的行動，二者之間或?qū)⒂幸欢ǖ穆?lián)系。
在美國財政部公布8月美國國債情況的同時，昨日，美聯(lián)儲公布的數(shù)據(jù)還顯示，在過去7個星期時間里，該行代表國際各大央行及美國以外機(jī)構(gòu)投資者所持有的美國國債數(shù)量已銳減765億美元，創(chuàng)下自2007年8月份以來的最高水平。
美聯(lián)儲還稱，債券共同基金則正在增持美國國債，過去5年時間里銀行所持美國國債數(shù)量增長了45%，美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表也在今年新增了6560億美元的美國國債。
申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇表示，機(jī)構(gòu)投資者在做投資之時，都在安全和收益之間匹配。當(dāng)前國際金融形勢動蕩，全球缺乏安全資產(chǎn)，相比之下，美國國債是一個安全的選擇。這就導(dǎo)致了大量的機(jī)構(gòu)資金進(jìn)入美國國債這個領(lǐng)域。
另有分析人士認(rèn)為，主權(quán)國家的央行持有美國國債數(shù)量的下降的直接原因，并不是對美國不斷增長的債務(wù)規(guī)模產(chǎn)生擔(dān)心。可能的原因是出于支持本國貨幣匯率的需要。
多元化效果顯現(xiàn)
事實上，一直以來，中國外匯規(guī)模過于龐大飽受爭議，而其中美元資產(chǎn)占比過高的情況，更是承受較大壓力。
多數(shù)學(xué)者估計，中國外匯儲備大約60%~70%投資于美元資產(chǎn)，其中美國國債更是重中之重。例如，3月底，中國持有美國國債1.15萬億美元，約占中國外匯儲備的38%以及中國海外總資產(chǎn)的26%。這事實上還未包括中國政府通過倫敦、香港等離岸金融中心間接持有的美國國債。
但美元資產(chǎn)占比過高的情況，在最近兩年似乎正在慢慢“量變”。
央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2010年末，中國外匯儲備為28473億美元。而截至2011年8月末，外匯儲備的規(guī)模為32625億美元。換句話說，從2010年至2011年8月間的20個月時間里，外匯儲備增長了4152億美元。
而美國財政部公布的數(shù)據(jù)則顯示，2010年全年，中國減持了美國國債32億美元。綜合今年前8個月來看，中國減持債231億美元。也即是說，在過去的20個月里，中國減持美國國債263億美元。
此消彼長，外匯儲備快速增長的同時，中國持有美國國債規(guī)模卻在小幅下降。盡管中國還持有其他美元資產(chǎn)，但無疑美國國債是外儲的最主要部分，這在某種程度上顯示，美元資產(chǎn)在外匯儲備中的占比或許正出現(xiàn)一定的變化，即占比下降。
與此同時，日本財務(wù)省10月初公布的數(shù)據(jù)顯示，8月中國買入日本短期國債3456億日元，賣出中長期國債1667億日元，凈增持1789億日元(23億美元).
7月，國家外匯管理局曾表示，多元化一直以來是外匯儲備的主要經(jīng)營原則之一。但其同時強(qiáng)調(diào)，有效的外匯儲備多元化是戰(zhàn)略性質(zhì)的資產(chǎn)擺布，需要前瞻性地規(guī)劃和實施，不能以市場和輿論的短期表現(xiàn)為參照。
昨日晚間，美國財政部公布的數(shù)據(jù)顯示，8月，中國減持美國國債365億美元，此舉結(jié)束了此前四個月的增持。8月的減持規(guī)模，創(chuàng)下今年以來的紀(jì)錄。
8月末，中國持有美國國債1.137萬億美元，中國依然是持有美國國債最多的國家。事實上，自2010年6月達(dá)到1.1112萬億美元規(guī)模以來，中國持有美國國債規(guī)模已連續(xù)14個月穩(wěn)定在1萬億美元以上。
盡管當(dāng)前持有美債基數(shù)龐大，但回顧過去近兩年的投資可發(fā)現(xiàn)，中國持有美債規(guī)模正在小幅下降。特別值得一提的是，這種下降是在外儲快速增長背景下取得的。
2010年至2011年8月期間，外儲增長了4152億美元，而同期持有美債數(shù)量則減少263億美元。從某種程度上來說，上述兩個數(shù)據(jù)的對比顯示，外儲多元化的效果漸漸明顯。
各大央行同減美債
美國財政部提供的數(shù)據(jù)顯示，持有美國國債規(guī)模最多的前五個國家和地區(qū)中，8月份，唯獨中國采取了減持行動。
8月，日本、英國、石油輸出國均采取了增持行動，其中，日本增持218億美元，英國增持438億美元，石油輸出國增持19億元。而巴西持有美國國債規(guī)模與上月持平。
進(jìn)入2011年以來，中國投資美國國債呈現(xiàn)先賣后買的情況：1至3月，中國連續(xù)減持美國國債；而4至7月，中國則連續(xù)增持美國國債。其中前三個月減持152億美元，后四個月增持286億美元。
回顧8月，月初美國涉險度過債務(wù)上限危機(jī)，避免了違約風(fēng)險。隨后，標(biāo)普將美國長期主權(quán)信用評級由“AAA”降至“AA+”，評級展望負(fù)面。這是美國歷史上首次失去“AAA”評級。
如今回過頭去看，美國債務(wù)規(guī)模不斷增長，美國長期主權(quán)信用遭下調(diào)，而8月中國采取減持美國國債的行動，二者之間或?qū)⒂幸欢ǖ穆?lián)系。
在美國財政部公布8月美國國債情況的同時，昨日，美聯(lián)儲公布的數(shù)據(jù)還顯示，在過去7個星期時間里，該行代表國際各大央行及美國以外機(jī)構(gòu)投資者所持有的美國國債數(shù)量已銳減765億美元，創(chuàng)下自2007年8月份以來的最高水平。
美聯(lián)儲還稱，債券共同基金則正在增持美國國債，過去5年時間里銀行所持美國國債數(shù)量增長了45%，美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表也在今年新增了6560億美元的美國國債。
申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇表示，機(jī)構(gòu)投資者在做投資之時，都在安全和收益之間匹配。當(dāng)前國際金融形勢動蕩，全球缺乏安全資產(chǎn)，相比之下，美國國債是一個安全的選擇。這就導(dǎo)致了大量的機(jī)構(gòu)資金進(jìn)入美國國債這個領(lǐng)域。
另有分析人士認(rèn)為，主權(quán)國家的央行持有美國國債數(shù)量的下降的直接原因，并不是對美國不斷增長的債務(wù)規(guī)模產(chǎn)生擔(dān)心。可能的原因是出于支持本國貨幣匯率的需要。
多元化效果顯現(xiàn)
事實上，一直以來，中國外匯規(guī)模過于龐大飽受爭議，而其中美元資產(chǎn)占比過高的情況，更是承受較大壓力。
多數(shù)學(xué)者估計，中國外匯儲備大約60%~70%投資于美元資產(chǎn)，其中美國國債更是重中之重。例如，3月底，中國持有美國國債1.15萬億美元，約占中國外匯儲備的38%以及中國海外總資產(chǎn)的26%。這事實上還未包括中國政府通過倫敦、香港等離岸金融中心間接持有的美國國債。
但美元資產(chǎn)占比過高的情況，在最近兩年似乎正在慢慢“量變”。
央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2010年末，中國外匯儲備為28473億美元。而截至2011年8月末，外匯儲備的規(guī)模為32625億美元。換句話說，從2010年至2011年8月間的20個月時間里，外匯儲備增長了4152億美元。
而美國財政部公布的數(shù)據(jù)則顯示，2010年全年，中國減持了美國國債32億美元。綜合今年前8個月來看，中國減持債231億美元。也即是說，在過去的20個月里，中國減持美國國債263億美元。
此消彼長，外匯儲備快速增長的同時，中國持有美國國債規(guī)模卻在小幅下降。盡管中國還持有其他美元資產(chǎn)，但無疑美國國債是外儲的最主要部分，這在某種程度上顯示，美元資產(chǎn)在外匯儲備中的占比或許正出現(xiàn)一定的變化，即占比下降。
與此同時，日本財務(wù)省10月初公布的數(shù)據(jù)顯示，8月中國買入日本短期國債3456億日元，賣出中長期國債1667億日元，凈增持1789億日元(23億美元).
7月，國家外匯管理局曾表示，多元化一直以來是外匯儲備的主要經(jīng)營原則之一。但其同時強(qiáng)調(diào)，有效的外匯儲備多元化是戰(zhàn)略性質(zhì)的資產(chǎn)擺布，需要前瞻性地規(guī)劃和實施，不能以市場和輿論的短期表現(xiàn)為參照。
