由于本幣持續(xù)上漲將威脅本國經(jīng)濟，日本和瑞士兩國當局本周將可能再度出手干預匯市。不過分析人士稱，由于全球避險資金逃離美元和股市，在龐大資金進入貨幣基金市場背景下，兩國的政策干預效力頂多是短暫緩解本幣升勢。

日本財務大臣野田佳彥日前在一個地方電視節(jié)目中表示，日本將繼續(xù)密切關(guān)注匯市的動向，并在必要時果斷采取行動。從中長期來看，為了應對日元走強，政府應當采取措施扶持中小型企業(yè)。日本政府8月4日進行了匯率干預，野田佳彥稱，是因為日本從3月份災難中努力復蘇之際，經(jīng)濟面臨著一個重大的沖擊。

然而市場依然青睞日元。15日亞洲市場盤中，美元兌日元交投于76.80一線，在早盤階段突破77.00整數(shù)關(guān)口后再度承壓，并跌破本周開盤價76.89。

同樣是飽受本幣幣值飆升之苦的瑞士，也傳出了企圖進一步干預匯市的消息。據(jù)瑞士《SonntagsZeitung》周刊14日報道，瑞士央行和該國政府正在就設(shè)定瑞士法郎兌歐元目標價的可能性進行商談，這或許會為進一步的匯市干預鋪平道路。

據(jù)悉，瑞士央行很快將制定具體的目標價，并在必要時對外匯市場進行干預。該文章還稱，瑞士央行最初可能將歐元兌瑞士法郎設(shè)在略高于1.10瑞士法郎的保守水平，隨后可能會逐步提高；預計瑞士政府可能會給予瑞士央行口頭上的支持。不過，瑞士央行發(fā)言人邁爾對此拒絕置評。瑞士央行本月連續(xù)推出降息、增加瑞郎流動性等措施，抑制瑞郎走強，但效果甚微。瑞士各黨議員紛紛表示，呼吁支持采取更加嚴峻的措施，以保護經(jīng)濟增長，避免就業(yè)機會流失。

對于進一步匯市干預的效果，市場人士仍持懷疑態(tài)度。巴克萊資本分析師保羅·羅賓遜稱，瑞士設(shè)定利率目標的政策預期有些過火，如果市場質(zhì)疑其落實的可能性，本周瑞士法郎仍將上揚。“盡管我認同瑞士央行關(guān)于瑞士法郎目前幣值過高的判斷，但其舉措難以撼動市場趨勢。”

據(jù)彭博社報道，瑞士央行自2010年年中至今的15個月里通過購買外國貨幣打壓本幣幣值，去年由此的損失高達創(chuàng)紀錄的210億美元。瑞銀的分析師稱，瑞士當局為了達到干預匯市效果，可能還將投入達千億美元才行。

日本央行的研究統(tǒng)計部門此前撰寫的一份報告顯示，日元目前可能尚未處在最高點，仍有上升動能。該報告說“自2008年全球金融危機以來，日元兌美元的名義匯率穩(wěn)步上漲，但實際有效匯率卻是在下跌的。”該有效匯率數(shù)據(jù)來自對全球54個國家和42種貨幣的消費者價格指數(shù)比較得出。巴克萊資本的日本經(jīng)濟首席分析師森田恭平說：“真正影響出口水平的是實際有效匯率，但一定程度上被外界忽視，從這個角度對日本企業(yè)來說，他們的出口狀況并非水深火熱。”

另外，投資者對經(jīng)濟二次探底和歐元區(qū)債務問題持續(xù)擔憂，使得近期匯市資金流向仍將是避險為先。基金數(shù)據(jù)分析機構(gòu)EPFR　Global最新數(shù)據(jù)顯示，截至10日的一周時間內(nèi)，500億美元的資金由于避險情緒從股票市場轉(zhuǎn)向貨幣市場基金。

蘇格蘭皇家銀行固定收益策略師艾弗斯特西歐指出，這些基金是近期惟一成功吸引資金流入的風險資產(chǎn)，共計吸引新資金1.09億美元。根據(jù)EPFR的記錄，發(fā)達市場和高收益?zhèn)饎t見證了其有史以來最大的資金流出量。新興市場股市出現(xiàn)了其有史以來第三大資金流出量。

然而，無論投資者多么渴望獲得亞洲貨幣，但可投資資產(chǎn)的供應卻是有限的。據(jù)國際清算銀行透露，美國債券市場的價值超過31萬億美元。據(jù)亞洲開發(fā)銀行透露，亞洲新興市場本國貨幣債券市場的規(guī)模為5萬億美元，其中超過一半在中國，外國投資者無法投資。所以可以預見，由于國際資本追逐對象有限而不青睞美元，日本、瑞士、澳大利亞等國的貨幣震蕩走高的趨勢近期難改。